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合景悠活:高瓴资本加持 合景悠活成功登陆港交所

发布: 2020-11-03     文章来源:     查看: 316次


1030日,合景悠活在港交所主板正式挂牌上市。根据最新公告,合景悠活发售价厘定为每股发售股份7.89港元,将收取的全球发售所得款项净额估计约为28.914亿港元(假设超额配股权不获行使)。香港方面发售超额认购43.46倍,接获7.9万人认购。启动回拨机制后,香港公开发售占比30%,发售1.15亿股,国际配售超购16倍,公司一手中签率60%

据悉,此次合景悠活共引入8名基石投资者,合共认购1.2亿美元(约9.36亿港元)。其中,高瓴资本认购5000万美元,Orchid China and LMA SPC、嘉实国际、雪湖资本、Valliance、中国联塑、OP CaptalAspex分别认购1000万美元。

净利润近两年暴增三倍

据公开信息显示,合景悠活的历史可追溯至2004年,那时候起,合景悠活开始为合景泰富开发的住宅物业提供管理服务,两年后,其又将业务范围拓展至商业物业管理领域。如今已经成长为中国领先的综合物业管理服务供应商,主要为住宅物业及商业物业提供综合物业管理服务。

招股书显示,截至20191231日,合景悠活总在管建筑面积2160万平方米,管理项目共计191个。其中,住宅物业在管总建筑面积为1830万平方米,管理项目共计106个,遍及全国37个城市或自治县。同时,合景悠活合约建筑面积2940万平方米;而商业物业方面,在管总建筑面积为330万平方米,管理项目共计30个,遍及全国8个城市或自治县。同时,合景悠活合约建筑面积450万平方米。

而从财务数据来看,2017年至2019年,合景悠活的业绩实现了非常高速的增长。

合景悠活的收入由2017年的人民币4.63亿元增至2018年的6.59亿元,再增至2019年的11.25亿元,复合年增长率为55.8%,近2年合景悠活营收实现增长143%

而合景悠活的净利润增长速度要比营收增速更快。

合景悠活的净利润由2017年的4410万元增至2018年的7970万元,再增至2019年的1.85亿元,复合年增长率为104.8%。近2年合景悠活净利润实现增长高达319.5%

根据最新数据,截至20204月,合景悠活近4个月收入为4.28亿元,同比增长60%;同期实现净利润为7660万元,同比增长97.4%

商业物业占比增加

从合景悠活披露的营收数据来看,其住宅物业管理服务板块与商业物业管理运营服务板块收入正日趋平衡。2017年到2019年,住宅物业管理服务板块与商业物业管理运营服务板块收入占比分别74.5%25.5%64.9%35.1%67.5%32.5%

商业物业管理运营服务板块收入占比的增加,源于合景悠活的战略规划。在其看来,综合物业管服务的发展可以使公司丰富收入来源,减低因任何单一板块波动所承受的风险。

显然,在商业物业这块,合景悠活成绩斐然。据仲量联行资料显示,于2019年,在提供商业营运服务的物业管理公司当中,按总在管建筑面积计,合景悠活在中国排行第七,在大湾区排行第五。

此外,据仲量联行所示,按总收入计,合景悠活于2019年在中国提供商业营运服务的物业管理公司当中排行第六。 

募资六成用于战略性收购与投资

尽管各项数据亮眼,但仔细观察后发现,合景悠活2019年之前的营收全部来自于合景泰富。

相关专业人士指出,随着合景悠活进入资本市场以及未来地产行业竞争加剧,其独立发展能力将备受考验。显然,合景悠活也意识到问题的严重性,其坦言:“如果合景泰富集团遭受严重影响其物业开发工作的不利发展,我们将失去商机。”

为了解决这一问题,早在2018年,合景悠活就设定了市场开发部门,负责参与有关房地产及物业管理行业的营销活动,由于该类活动有行业机构及市场参与者,市场开发部门可发掘第三方物业开发商所开发物业的潜在商机,物色作公开招标的新项目。

2019年,上市主体合景悠活成立,之后便对佛山星誉和广州宜家创生进行收购,星誉物业管理星星凯旋国际和星耀101两个综合体项目;宜家创生主要为广州、佛山、湛江超30个住宅、写字楼、工业园区、专业市场等项目提供服务。

通过收并购,合景悠活2019年新增包括23个住宅楼盘和8个商业物业在内的一批第三方在管项目。

当年,合景悠活第三方住宅管理项目增加至387.5万平方米,占整体住宅物业在管面积的21.12%,营收占比增至10.99%;第三方商业项目在管面积增至87万平方米,占整体商业物业在管面积的26.62%,营收占比增至4.1%

而收购计划还未止步。合景悠活披露,未来希望通过上市计划,加快对外收购投资的速度。招股书显示,未来上市筹备资金的约60%将用于战略性收购及投资。以进一步发展战略同盟、扩大其在住宅物业管理服务市场以及商业及其他非住宅物业管理营运服务市场的业务规模及增加市场份额。

按照合景悠活的计划,未来公司将继续深耕及巩固大本营大湾区,同时增强在长三角地区、中西部地区、海南及环渤海经济圈的业务及市场份额。